<i id="vhzbj"></i>
<p id="vhzbj"></p>
<noframes id="vhzbj">

<span id="vhzbj"><sub id="vhzbj"></sub></span>

      <ruby id="vhzbj"></ruby>
          <pre id="vhzbj"></pre>

        華泰證券-盛和資源-600392-內生增長+投資并購,助推公司業績-210820

        查看研報人氣榜
        日期:2021-08-20 22:31:21 研報出處:華泰證券
        股票名稱:盛和資源 股票代碼:600392
        研報欄目:公司調研 李斌  (PDF) 6 頁 463 KB 分享者:rob****uo 推薦評級:增持
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          21H1歸母凈利潤同比增1195.6%,維持“增持”評級

          8月20日公司披露半年報,21H1實現營業收入48.64億元,同比增37.1%;實現歸母凈利5.43億元,同比增1195.6%,其中21Q2營收25.1億元(qoq+6.8%),歸母凈利2.32億元(qoq-25.2%)。http://www.sou222.com【慧博投研資訊】我們預計21-23年公司EPS為0.67/0.86/0.88元(前值0.66/0.85/0.87元),可比公司21年平均Wind一致預期PE46倍,給予公司46倍PE(2021E),EPS(2021E)為0.67元,對應目標價30.82元(前值22.51元),維持增持評級。http://www.sou222.com(慧博投研資訊)

          稀土冶煉產品量價齊升助推公司業績,期間費用率下行

          報告期內,公司毛利率為20.8%,同比增10.4pct,主要受益于稀土市場行情整體向好,公司產品價格上漲。公司21Q2稀土氧化物/稀土鹽類/稀土金屬/鋯英砂/鈦礦(含金紅石)/稀土精礦(含獨居石),銷量分別同比變化27.2%/25.3%/11.3%/-36.0%/-89.3%/19.2%,毛利率分別同比變化24.8pct/0.94pct/13.4pct/13.3pct/64.7pct/-18.5pct,稀土冶煉產品量價齊升。期間公司綜合融資成本降低,費用率同比減1.5pct,經營活動產生的現金流凈額同比減1874%,主要系增加存貨儲備,且應收賬款相應增加所致,籌資活動同比增1075%,主要系銀行融資規模增加所致。

          加快推進新項目建設,投資并購助力完善產業鏈,擴大產能規模

          報告期內,公司連云港鋯鈦選礦項目環評獲批,晨光稀土1.2萬噸稀土金屬及合金智能化技改項目,完成廠房主體工程和自動電解爐定型工作;科百瑞6000噸稀土金屬技改造項目和德昌2000噸稀土金屬項目均已動工;連云港稀土冶煉分離項目完成可研,正積極開展項目環評工作;期間公司積極尋找優質標的,通過認購新增注資方式獲廣西域瀟西駿稀土(5000噸/年稀土氧化物冶煉產能)20%的股權,股權收購的衡陽谷道新材(持有39%股權)5000噸氯化稀土項目建成試產,進一步完善公司產業鏈,擴大產能規模。

          乘稀土景氣東風,維持“增持”評級

          鑒于稀土行業下游領域需求有望持續向好,21年下半年供不應求格局或持續,行業高景氣度延續,稀土價格有望維持高位,疊加公司未來產銷或繼續表現良好,我們預計21-23年歸母凈利潤為11.70/15.17/15.46億元(前值11.52/14.95/15.22億元)??杀裙?1年平均Wind一致預期PE46倍,給予公司估值21年46倍PE,21年EPS0.67元,對應目標價為30.82元(前值22.51元),維持增持評級。

          風險提示:稀土等產品價格下跌,影響盈利同時造成較大規模資產減值;不可抗因素導致原料無法進口或者產能停產。

          

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2021-09-15 公司調研 作者:李斌 6 頁 分享者:hl1****23 買入
        2021-09-13 公司調研 作者:李斌 6 頁 分享者:ciss******ura 增持
        2021-08-31 公司調研 作者:李斌 7 頁 分享者:yyy****16 增持
        2021-08-31 公司調研 作者:李斌 7 頁 分享者:yp***8 增持
        2021-08-30 公司調研 作者:李斌 7 頁 分享者:jr***1 增持
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 84744
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...