<i id="vhzbj"></i>
<p id="vhzbj"></p>
<noframes id="vhzbj">

<span id="vhzbj"><sub id="vhzbj"></sub></span>

      <ruby id="vhzbj"></ruby>
          <pre id="vhzbj"></pre>

        國聯證券-伊戈爾-002922-平臺型電力電子設備公司,漸成光伏黑馬-210927

        查看研報人氣榜
        日期:2021-09-26 16:50:30 研報出處:國聯證券
        股票名稱:伊戈爾 股票代碼:002922
        研報欄目:公司調研 孫樹明  (PDF) 28 頁 2,081 KB 分享者:lao****an 推薦評級:買入(首次)
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          以電力電子技術為基礎,打造2+X平臺型企業。http://www.sou222.com【慧博投研資訊】產品從環形變壓器開始,消費類延伸“電子變壓器-LED驅動電源-照明燈具”等照明產品,工業類延伸“工控變壓器-光伏逆變器高頻變壓器-光伏并網變壓器”等能源產品,孵化通信電源、車載電源等產品。http://www.sou222.com(慧博投研資訊)前三季度歸母凈利潤預計1.77~1.85億元,同比增長458.79%~484.03%。

          高頻變壓器主要配套組串式光伏逆變器,隨華為、陽光電源產品放量,同時開拓新客戶;升壓變壓器實現放量,工業控制變壓器高增長。高頻變壓器占逆變器原材料成本約15%,我們預計其市場從2020年26億元增長到2025年71億元,五年CAGR 22%。電網接入成本占初始投資6%,我們預計光伏并網變壓器市場從2020年42億元增長到2025年75億元,五年CAGR14%。2020年光伏類產品華為系客戶占比約47%,陽光電源占比約46%,開拓錦浪科技、固德威、首航等新客戶。移相變壓器目前是阿里IDC巴拿馬電源核心部件唯一供應商。

          照明行業景氣度穩定提升,布局車載電源和通訊電源。中國LED驅動電源產值過去5年CAGR達到15.7%,公司和行業增長基本匹配。募投項目投產,2021年上半年照明產品同比增加43.87%。布局車載電源和通訊電源,混合動力VVC升壓電感實現技術突破,取得獨家定點,車載電源某些品種已小批量供貨。

          延續大客戶大訂單銷售策略,有效降低銷售費用率。銷售費用率從2015年8.64%下降至2020年4.03%,今年上半年下降至2.78%,規模效應凸顯。

          盈利預測:預計2021~2023年營收為20.12、28.72、38.07億元,3年CAGR39%;歸母凈利潤2.20、2.31、3.34億元,3年CAGR 87%;EPS 0.74、0.78、1.13元/股,對應當前股價PE 22、21、14倍。根據分部分估值法,認為2022年PE 41倍,合理市值94.66億元,對應股價31.93元。首次覆蓋,給予“買入”評級。

          風險提示:系統性風險,市場競爭加劇,原材料價格波動。

          

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2021-10-27 公司調研 作者:孫樹明 3 頁 分享者:Chr****z1 買入
        2021-10-27 公司調研 作者:孫樹明 3 頁 分享者:12***w 買入
        2021-10-27 公司調研 作者:孫樹明 3 頁 分享者:wat****94 增持
        2021-10-22 公司調研 作者:孫樹明 3 頁 分享者:yhz****hj 買入
        2021-08-29 公司調研 作者:孫樹明 3 頁 分享者:hua****16 買入
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 100710
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...