<i id="vhzbj"></i>
<p id="vhzbj"></p>
<noframes id="vhzbj">

<span id="vhzbj"><sub id="vhzbj"></sub></span>

      <ruby id="vhzbj"></ruby>
          <pre id="vhzbj"></pre>

        國海證券-食品行業周報:關注食品板塊的環比改善-210926

        查看研報人氣榜
        日期:2021-09-26 23:09:20 研報出處:國海證券
        行業名稱:食品行業
        研報欄目:行業分析 余春生  (PDF) 17 頁 1,521 KB 分享者:qua****ee 推薦評級:推薦
        請閱讀并同意免責條款

        【免責條款】

        1. 用戶直接或通過各類方式間接使用慧博投研資訊所提供的服務和數據的行為,都將被視作已無條件接受本聲明所涉全部內容;若用戶對本聲明的任何條款有異議,請停止使用慧博投研資訊所提供的全部服務。

        2. 用戶需知,研報資料由網友上傳,所有權歸上傳網友所有,慧博投研資訊僅提供存放服務,慧博投研資訊不保證資料內容的合法性、正確性、完整性、真實性或品質;

        3. 任何單位或個人若認為慧博投研資訊所提供內容可能存在侵犯第三人著作權的情形,應該及時向慧博投研資訊提出書面權利通知,并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權情況證明?;鄄┩堆匈Y訊將遵循"版權保護投訴指引"處理該信息內容;

        4.本條款是本站免責條款的附則,其他更多內容詳見本站底部《免責聲明》;

        研究報告內容
        分享至:      

          投資要點:

          本周觀點:關注食品板塊的環比改善

          豬價低位運行,屠宰企業鮮肉和凍肉有望實現盈利。http://www.sou222.com【慧博投研資訊】2021年,豬價快速下行,屠宰企業雖然鮮肉盈利較好,但之前儲存的大量凍肉大幅虧損。http://www.sou222.com(慧博投研資訊)隨著凍肉的逐漸出清,目前豬價低位運行,屠宰企業鮮肉和凍肉都有望保持較好盈利。建議重點關注雙匯發展、龍大肉食。

          建議關注下半年食品板塊環比改善和提價預期。目前食品板塊相繼披露中報,受原料成本價格上漲及去年疫情高基數影響,休閑零食、速凍食品、米面糧油、調味品等板塊業績受到影響。同時,上半年社區團購發展火熱,低價產品吸引流量,傳統商超、菜場渠道流量下滑,對調味品、休閑零食、速凍食品板塊產生了一定影響。隨著三四季度天氣變冷、節日到來,也陸續迎來休閑零食、速凍食品等板塊的消費旺季,建議關注洽洽食品、安井食品、三全食品。展望2021下半年,疫情基數效應減弱,社區團購價格開始向傳統渠道產品價格回歸,社區團購火熱勢頭一定程度上減弱,傳統渠道流量預計有一定程度的恢復,也將更利于市場價格體系的平衡和競爭格局的優化,調味品、休閑零食、速凍食品等板塊也將迎來環比改善。同時,大豆價格自去年下半年開始上漲,下半年大豆價格同比漲幅預計減小,建議關注糧油、豆制品相關板塊的環比改善,建議關注祖名股份。同時,在大宗原材料上漲的背景下,建議關注食品板塊的提價預期。

          建議關注餐飲供應鏈的發展空間。隨著經濟增長和居民外出就餐的增加,我國餐飲近年來發展迅速,連鎖化程度不斷提高。隨著店面租金、人工成本、食材成本的上升,餐飲企業出于成本控制和標準化要求對第三方預制菜產品的需求上升。味知香目前主要為餐飲企業提供牛肉、禽肉、水產品等預制菜品類;千味央廚主要針對餐飲企業提供速凍面米制品,譬如速凍的油條、芝麻球、蛋撻皮、地瓜丸等;此外,三全亦在針對餐飲企業布局早點產品。隨著餐飲企業連鎖化程度的加強,餐飲食品安全的保障,以及預制菜企業的不斷成熟和規模擴大,建議關注餐飲供應鏈相關標的。

          安井食品擴產能和擴賽道并進,看好其憑借渠道優勢、管理優勢帶來的業績彈性;三全食品積極拓展餐飲端業務,布局涮烤食品業務,同時進行C端產品的產品下沉和渠道下沉,看好其環比改善。味知香在產能擴張,B端和C端渠道擴張的背景下,亦看好其長期業績彈性。隨著預制菜在商超、社區店等渠道的鋪貨展開,消費者教育逐漸成熟,看好預制菜C端滲透率的提高。洽洽作為堅果炒貨龍頭,葵花子市場龍頭地位穩固,下沉渠道拓展百萬終端,葵花子增長穩??;打造每日堅果第二曲線,在千億堅果市場具有先發優勢,隨著堅果事業部的成立,看好公司每日堅果滲透率的提高;下半年基數效應降低,且陸續進入消費旺季,看好公司業績的邊際改善。

          現階段,結合業績增長確定性和估值情況,我們重點推薦洽洽食品,味知香,安井食品,三全食品,雙匯發展,龍大肉食,千禾味業。同時,鑒于疫情后期消費復蘇和經濟復蘇對食品飲料行業的邊際改善,以及長期來看食品飲料行業受益消費升級而具有的成長性,維持行業評級為“推薦”。

          上周市場回顧:食品飲料板塊指上漲1.60%,跑贏上證綜指1.62個百分點,跑贏滬深300指數1.73個百分點,板塊日均成交額497.03億元。食品飲料板塊市盈率(TTM)為39.81,同期上證綜指和滬深300市盈率分別為13.80和13.07。

          行業重點數據:乳品行業,2021年9月8日數據,主產區生鮮乳價格為4.34元/公斤,同比增長13.60%。2021年9月10日仔豬、生豬、豬肉的最新價格分別為27.69/12.73/20.51元/千克,同比變化-77.20%/-65.09%/-61.58%,環比變化-15.99%/-7.28%/-4.78%;9月17日豬糧比價為4.56,環比變化-6.94%。

          風險提示:食品安全事故,推薦公司業績不達預期,宏觀經濟低迷

        我要報錯
        點擊瀏覽閱讀報告原文
        數據加工,數據接口
        我要給此報告打分: (帶*號為必填)
        慧博智能策略終端下載
        相關閱讀
        2021-10-25 行業分析 作者:余春生 16 頁 分享者:木板***身 推薦
        2021-10-18 行業分析 作者:余春生 16 頁 分享者:ca***h 推薦
        2021-10-10 行業分析 作者:余春生 16 頁 分享者:570****16 推薦
        2021-09-21 行業分析 作者:余春生 17 頁 分享者:hex****nf 推薦
        2021-09-13 行業分析 作者:余春生 16 頁 分享者:ba***d 推薦
        關閉
        如果覺得報告不錯,掃描二維碼可分享給好友哦!
         將此篇報告分享給好友閱讀(微信朋友圈,微信好友)
        小提示:分享到朋友圈可獲贈積分哦!
        操作方法:打開微信,點擊底部“發現”,使用“掃一掃”即可分享到微信朋友圈或發送給微信好友。
        *我要評分:

        為了完善報告評分體系,請在看完報告后理性打個分,以便我們以后為您展示更優質的報告。

        您也可以對自己點評與評分的報告在“我的云筆記”里進行復盤管理,方便您的研究與思考,培養良好的思維習慣。

        當前終端的在線人數: 100710
        掃一掃,慧博手機終端下載!

        正在加載,請稍候...